截至1月27日，北京新建住宅成交仅为4319套，二手房2510套，总成交量创造了网签以来的最低值。同时，商品房住宅均价17560元/平方米，比2011年同期的22985元/平方米下调了23.6%。春节假期，北京出现了三年以来第一次完全“休眠”，春节七天出现了“零成交”。

　　房地产价格居高不下，这个被称为中国最“顽固”的泡沫去年以来出现“滞胀”现象。北京、上海、广州、深圳等房价畸高的一线城市成交量急剧萎缩，出现“有价无市”的局面。在刚刚过去的2011年，随着中央一系列楼市调控措施落实到位，量价齐跌渐成楼市主基调，一批房企通过各种方式快速消失、倒闭。而随着政策的持续从紧，媒体普遍认为，今年房价下跌趋势已成共识，中国房地产行业“去投资化”正在加速。

　　2011年无疑是全国房地产调控最严厉、政策落实最到位的一年。随着“国八条”、“房产税”等政策的不断出台，限购、限贷、限价政策逐步细化升级，一系列着力抑制投资投机性需求和遏制房价过快上涨的政策体系在全国范围内逐步建立起来。从政策层面来看，2012年中国楼市调控仍持续释放从严从紧信号，一定时间内调控不会松动已是业内共识。此前，北京、上海等一线城市明确表态，2012年房地产调控力度不减、政策不变。

　　江苏省社科院院长宋林飞说：“调控政策要更坚决、更果断，防止反弹，要给市场各方明确的信号，让他们形成正确的预期。”的确，在此前这一轮经济周期中持续低利率、银行放大的杠杆效应助推的房地产“牛市”，正成为开发商和炒房族狂欢的盛宴。同时，过于宽松的信贷政策、一些地方经济拉动过度依赖房地产，一定程度上都是对房价飙升的放纵。然而，房地产是最容易产生资产泡沫的温床，涨高跌重几乎是难以避免的“怪圈”。譬如20世纪80年代日本地产泡沫破灭，90年代亚洲金融危机后，地产大潮退去，赤贫的负资产者比比皆是，至今没有恢复元气，成为人类经济发展史上抹不去的阴影。

　　“春江水暖鸭先知”。从近期一线城市房地产出现“量价齐跌”局面，可见目前的房价仍超过了购房者的承受能力。由此投资性需求在此轮调控中进一步受到打击，难以支撑起继续扩大成交量的“重负”。而房子交易量大幅下滑等房市“寒潮”袭来，最先感受到“寒意”的非那些房地产投资的参与者莫属了。诚然，会有一些侥幸逃脱房市“寒潮”冲击的既得利益者，也会有参与炒房“接到最后一棒”的投机者，或者急需买房已经不幸成为“房奴”一族的等等人群，他们在房市“寒潮”面前将要受到一些“受凉”感冒甚至发烧的折磨。用一位退房者的话说，“现在房价虚高，像股票一样，一些新楼盘概念性炒作风尤甚，极易形成泡沫，谁也保证不了自己成为最后一拨高位接盘的人。”

　　尽管投资者曾沐浴在房地产市场流金淌银的财富“喜悦”之中而不能自拔，但经济规律告诉人们，房地产市场绝不会只涨不跌，尤其是房价泡沫再起正成为房地产牛市的终结者，而美国次级债风波就是最好的明证。据中国科学院预测科学研究中心预计，2012年商品房平均销售价格同比将下降5.3%左右。其中，一季度商品房销售均价同比将下降10.7%左右，第二季度同比下降8%左右，三季度同比下降3.6%，只有四季度会同比上升1%左右。不仅如此，由中国证券市场研究设计中心等机构联合主办的财经中国2011年年会上，接受调查的经济学家中高达69.9%的人认为，2012年国内房价是下行趋势，11.7%的经济学家甚至认为房价会大幅下跌。

　　对于房价告别只涨不跌的原因，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，这是由于前几年房价累计涨幅确实过大。房价过快上涨所累积的风险和泡沫也在不断加剧，正是在此情形下，中央果断采取了一系列限贷、限价、限购等措施，从而遏制了房价的上涨。这一系列调控政策对房地产投机和投资性需求都形成极大的遏制。虽说，房价是就此步入下跌通道，还是一骑绝尘地继续演绎疯牛病，尚需要假以时日来观察，但市场上有句话老话叫涨高跌重，房价涨过了头就要跌，这似乎已成为铁律。现在无论是政策面引导的预期，还是市场自身的内在规律，都注定这轮房地产牛市拐点已经出现，因为，世上从来就没有一个只涨不跌的市场。应该说，谁都不愿意看到中国房地产遭遇“伤寒”，谁都不愿意看到庞大的中国房地产市场从此一蹶不振。但是，假如中国房地产市场泡沫过大，虚火过盛，那么即使人们的理想与愿望再美好，也无法阻挡和改变经济规律本身运行的轨迹——泡沫破灭以及由此带来的各种后遗症。